Investeringsfilosofi och -process

Distinkt investeringsfilosofi

Positiva långsiktiga investeringsavkastningar kräver en distinkt investeringsfilosofi i samverkan med en stabil och upprepbar investeringsprocess. Vår metod grundas på vår filosofi Focus on Change, som vi tillämpar när vi identifierar de viktigaste drivkrafterna bakom marknadspriset på en investering.

Tack vare att vi förstår dynamiken bakom dessa drivkrafter kan vi inrikta oss på de faktorer som får marknaden att ändra riktning och i slutänden presentera ett reviderat pris. I huvudsak strävar vi efter att utnyttja anomalier och ineffektiviteter mellan konsensus- och icke-konsensusanalyser av företag, där vi identifierar förändringar som marknaden ännu inte har noterat. Vi har kommit fram till att de bästa möjligheterna ges av investeringar där vi inte enbart har de djupaste insikterna, utan även den största övertygelsen om att marknadens förväntningar kommer att förändras.

Stabil investeringsprocess

Vår förmåga att leverera investeringsresultat är beroende av att vi kan generera idéer och insikter. I vår investeringsprocess använder vi en bottom-up-metod där vi strävar efter att hitta de aktier som har verklig potential. Metodens kärnpunkt är de mycket noggranna analyser som hjälper oss att uppnå detta mål. En viktig del i denna process är våra företagsmöten, där vi hämtar större delen av våra icke-konsensusbaserade investeringsinsikter. Vår storlek och vårt goda rykte gör att vi har direktkontakt med olika företag, både i form av strukturerade möten och regelbundna diskussioner med viktiga beslutsfattare.

Aktieurval och -rekommendationer

Alla investeringsplaner måste kunna rättfärdigas av våra ”fem frågor” som stödjer det "gemensamma investeringsspråk" som vi använder inom företaget. Analytikerna klassar varje aktie som ”köp”, ”behåll” eller ”sälj”. När en analytiker har undersökt en aktie utsätts den för en ingående peer review, där tankar på ”köp” granskas och bedöms med hänsyn till styrkan i övertygelsen, materialiteten och tidsramen. Slutresultatet av dessa överläggningar är en mer allsidig bild av de olika aktierna.

Portföljsammansättning

Vi sammanställer våra portföljer utifrån detta bottom-up-perspektiv och varje aktie väljs utifrån vår övertygelse. Varje innehav skapas på egna meriter och våra köp- och säljregler, som styrs av vår filosofi Focus on Change, betyder att vi kontinuerligt bevakar portföljerna så att de uppfyller målen inom de definierade riskparametrarna. Vi har ett engagerat riskförvaltningsteam, och även våra fondförvaltare har en aktiv roll när det gäller att förvalta riskerna i våra klienters fonder.