Ordlista för strategier för absolut avkastning

Varaktighet

Den viktade genomsnittliga tidslängden till mottagandet av en obligations vinst (kupong- och inlösningsvärde). Varaktighet är ett mått på en obligations känslighet för en förändring i räntan, uttryckt i antal år. Genom räntebyten kan vi tillämpa varaktighetsstrategier som gör det möjligt för oss att investera i specifika områden av obligationsmarknaden.

Relativt värde

Där ett index eller en tillgång ser ut att erbjuda bra värde relativt ett annat. Till exempel kan vi föredra det brittiska FTSE All-Share Index relativt det tyska DAX Index.

Optionalitet

Strategier som tillämpas genom användning av optioner, så som att uttrycka en uppfattning om antydd volatilitet, som är den framtida volatilitetsnivå som förväntas av marknaden.

Kreditspread

Kreditspreaden är den ytterligare avkastning utöver den från statliga obligationer som erhålls av investerare för innehavet av en obligation med en särskild kreditvärdighet. Till exempel kommer spreaden för AAA-märkta skulder att vara mindre än den för BBB-märkta. Vi kan tjäna på en förändring i kreditspreader genom att köpa eller sälja credit default swaps.

Aktieval

Valet av individuella aktier som ska finnas inom en portfölj. Det är möjligt att isolera en fondförvaltares aktievalsfärdigheter genom att investera i deras portfölj tillsammans med en indextermin som skydd mot marknadsfall.

Break-evennivå

Nödvändig inflationsnivå för att en indexreglerad obligation ska avkasta mer än en konventionell obligation med motsvarande förfallodag. Vi kan tjäna på break-evennivåer där vårt perspektiv på framtida inflationsnivåer skiljer sig från marknadens perspektiv.

Korträntor

Kortsiktiga låne- eller obligationsmarknadsräntor. Vi kan tjäna på korträntor förutsatt vårt perspektiv på nuvarande nivåer jämfört med våra förväntningar om framtiden.

REIT

Real Estate Investment Trust